１７．オプション取引入門講座のまとめ
■ オプション取引のまとめ
前回までの講座で、オプション取引の基礎知識から、実際の取引に必要な応用知識まで、一通り全て説明したよ。
新しいことをたくさん覚えたけど、いろいろ忘れてるかもしれん。
うむ。 そこで今回は、オプションについて簡単にまとめてみる。
十数回にわたって解説してきたオプション講座も、いよいよ今回で最後だ。
十数回にわたって解説してきたオプション講座も、いよいよ今回で最後だ。
思えば長かったねぇ。
■ オプションの特徴 〜 利益機会とレバレッジ
オプションには、他の投資には無い、次のような特徴がある。
１．横ばいの相場で利益を得ることが可能
アウト・オブ・ザ・マネーのオプションを売ることによって、横ばいの相場でも利益を得られることが、オプションの利点の一つだったね。
時間価値しか無いオプションを売ることによって、タイム・ディケイを利用して利益を得る。 → 関連 「オプションの売りで利益を得る」
２．損失を限定しつつ、レバレッジを得られる
そして、上向きや下向きの相場では、オプションの買いによってレバレッジの利いた利益を得ることが可能だ。
相場が大きく変動するときを狙えば、オプションの買いによって高いレバレッジを得ることができる。 → 関連 「投機としてのオプション買い」
■ 保険としてのオプション 〜 プット・オプションの活用
売買によって利益を得ようとするのではなく、株の資産の保険としてオプションを利用することも出来る。
原資産を保有している場合、プット・オプションが保険として機能することを覚えたよ。
株を買って、無防備なまま長期的に保有することは、実はリスクが高いんだ。
プット・オプションを使えば、万が一の暴落に備えることができて、株の損失のリスクを減らせるということだね。
プット・オプションを使えば、万が一の暴落に備えることができて、株の損失のリスクを減らせるということだね。
株券オプションが保険として機能する仕組みは、 「株の資産に保険を掛ける」にて解説。
■ カバード・オプション 〜 原資産との組み合わせ
オプションと原資産を組み合わせて、ローリスクで利益を得る方法もあったね。
＜カバード・オプションの仕組み＞
原資産の株を保有することで、コール・オプションの売りが「カバー」される。
これによって、原資産の価格が上がっても下がっても利益が得られるポジションになるんだったね。
ただし、株価が大幅に下落した場合、株の損失によって短期的には損をすることもあるよ。
これによって、原資産の価格が上がっても下がっても利益が得られるポジションになるんだったね。
ただし、株価が大幅に下落した場合、株の損失によって短期的には損をすることもあるよ。
相場に関係なく勝てるポジションを作れるのが、オプションの優位性の一つ。 関連 → 「カバード・オプション」
■ ボラティリティ 〜 オプションの売買指標
以前はまったく知らなかった、ボラティリティというのも覚えたよ。
１．ヒストリカル・ボラティリティ
２．インプライド・ボラティリティ
特に、オプションのインプライド・ボラティリティを見ることによって、そのオプションが割高か割安かを判断することができる。
実際にトレードを行う際にも、インプライド・ボラティリティは非常に有益な判断材料になるよ。
実際にトレードを行う際にも、インプライド・ボラティリティは非常に有益な判断材料になるよ。
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オプションのプレミアム |
ボラティリティの今後の動き |
有利・不利 |
オプションのインプライド・ボラティリティが高い水準にある |
高価格 |
下降する可能性が高い |
オプションの売り手にとって有利、買い手にとって不利な状況。 |
オプションのインプライド・ボラティリティが低い水準にある |
低価格 |
上昇する可能性が高い |
オプションの買い手にとって有利、 売り手にとって不利な状況。 |
■ 明日のオプショントレーダーへ
オプションについて簡単にまとめたけど、どうだったかな？
オプションは色々な目的で取引できるし、売買方法もたくさんあるということが、あらためて分かったよ。
そうだね。 オプションというのは、目に見える「物」ではなくて、単なるアイディア（考え方）なんだよ。
オプションは、物自体を売買するんじゃなくて、物の価格変動を利用したものだから「デリバティブ（派生物）」なんだよね。
そういうこと。 そして、オプションの原資産である「物」についても、実体を伴っている必要は無い。
たとえば、日本人の平均寿命や、イチローの打率や、7月の平均気温といった数字にたいしても、市場があってオプションの買い手と売り手がいれば、オプショントレードは成立するんだ。
たとえば、日本人の平均寿命や、イチローの打率や、7月の平均気温といった数字にたいしても、市場があってオプションの買い手と売り手がいれば、オプショントレードは成立するんだ。
イチローの打率、6月物コール、権利行使価格 3割2分5厘、買いってか。
そんな感じだ。 単純に考えれば、それだけのことなんだよ。
オプショントレードの活用方法や、有利な状況でトレードする方法について、この講座でいくつか紹介してきた。
でも、オプションの売買手法は、まだまだ無数にある。
少しずつ経験を積みながら、自分に合った売買手法を探してみるといい。
オプショントレードの活用方法や、有利な状況でトレードする方法について、この講座でいくつか紹介してきた。
でも、オプションの売買手法は、まだまだ無数にある。
少しずつ経験を積みながら、自分に合った売買手法を探してみるといい。
うぃーっす。
最初は謎だらけに思えたオプションだけど、覚えてみると意外な利用方法があって面白いね。 今後、株だけじゃなくてオプショントレードもやってみるよ！
最初は謎だらけに思えたオプションだけど、覚えてみると意外な利用方法があって面白いね。 今後、株だけじゃなくてオプショントレードもやってみるよ！
何事も、「Practice makes perfect.（習うより慣れろ）」だからね。
でも、最初は小さなトレードから始めるように！
でも、最初は小さなトレードから始めるように！
りょーかい。 頑張ろうっと。
