米国の先物オプション市場での取引

オプション道場のシンタローです。こんにちは。

オプション取引のサイトを運営していると、色々な質問が寄せられてきます。
中でも多いのは、「オプションで生計を立てられますか？」というものです。

個人的な経験によれば、その答えは「Yes」です。

2002年末、私は逆風下での株式投資に限界を感じ、日経225オプションの取引を始めました。
しかし、一つの市場だけで取引をしていたのでは、オプションの売買チャンスを見つけるのが難しいという事実に気付きました。

「もっと選択肢が多い市場でオプションを自由に売買したい。」

そう思った私は、世界最大規模のオプション市場である「米国の先物オプション市場」で取引を始めました。

• 株価指数、金利、通貨、商品といったあらゆる市場でオプションが活発に取引されている。
• 個人投資家でも、オンライン環境で簡単に取引が行える。

まさに、理想的なオプション市場がそこにありました。
経験も、知識も、資金もほとんどなかった私が、なぜオプションだけで生計を立てられるようになったのか？ そのカギは「米国先物オプション市場」にあります。

米国の先物オプション市場は、オプショントレーダーにとって最も魅力的なマーケットであると私は考えています。 それは次のような理由からです。

これに対して、国内のオプション市場には次のような問題があります。

「米国市場の魅力は分かっているんだけど、今一歩踏み出せない…」という声もよく聞きます。

海外市場での取引となると、どうしても不安が頭をよぎるのではないでしょうか。
私が2003年に米国市場で取引を始めた頃には、国内に有益な情報がほとんど無く、手探り状態で取引を始めるしかありませんでした。

しかし、このページをご覧になっているあなたは、私と同じ苦労をする必要はありません。
なぜなら、私が実戦のトレードで培った“具体的なノウハウ”を、あなたに全てお伝えするからです。

ここではまず、米国の先物オプションについてのよくある誤解、そして先物オプションならでは優位性について、筆者のトレード経験も交えてご紹介したいと思います。

米国の先物オプションと聞くと、「先物」という言葉に対して拒否反応を示す方も多いかもしれません。

日本の先物市場は、大証で取引されている株価指数先物や、商品取引所で取引されている商品先物、および金融取引所の金利先物などが独立した市場として存在しており、投資家の利便性は決して高くありません。
また商品先物取引においては、営業員による悪質な勧誘セールスが社会問題として根強く残っており、先物に対する悪いイメージを作り出しています。

一方、米国の先物市場では、あらゆる分野の「先物」が一つの市場としてまとまっています。
金先物、米国長期債権先物（T-Bond）、ユーロ通貨先物、またはダウ平均ミニといった多種多様な市場において、投資家は垣根なくオプションを取引することができるのです。

さらに、資金の安全性にもまったく問題はありません。
米国の先物・オプション市場には、80年以上前から「クリアリング・ハウス」という仕組みがあり、投資家の利益が最優先で保護されるようになっています。 （参考：米国先物オプション市場の安全性）

日本でのネガティブな印象とは対照的に、米国には非常に健全で、投資家のニーズに合った先物市場が存在しているのです。

オプショントレーダーにとって、米国の先物市場は「バラエティーに富んだオプション市場」です。
米国の先物市場には、オプションが活発に取引されている市場だけでも３０以上の市場があります。 （2010年1月現在）

■ オプションが活発に取引されている先物市場

	シカゴの先物市場（CMEグループ）		ニューヨークの先物市場（ICE,NYMEX）
	S&P 500 Index（S&P500指数先物） E-mini S&P 500（S&P500ミニ） DJIA（ダウ工業平均先物） DJIA mini（ダウ工業平均先物ミニ） NASDAQ 100 mini（ナスダック 100ミニ） Russell 2000 mini（ラッセル 2000ミニ） T-Bond（米国長期債権30年物） T-Note 10yr（米国中期債権10年物） T-Note 5yr（米国中期債権5年物） Eurodollar（ユーロドル） Japanese Yen（日本円） Euro FX（ユーロ通貨） British Pond（英ポンド） Canadian Dollar（カナダドル） Australian Dollar（オーストラリアドル） Swiss Franc（スイスフラン） Live Cattle（生牛） Feeder Cattle飼育牛） Lean Hog（豚） Corn（とうもろこし） Soybean（大豆） Soybean Meal（大豆ミール） Soybean Oil（大豆オイル） Wheat（小麦）		Gold（金） Silver（銀） High Grade Copper（銅） Light Sweet Crude Oil（原油） Natural Gas（天然ガス） Heating Oil（灯油） Gasoline（ガソリン） Cocoa（ココア） Coffee（コーヒー） Cotton（綿） FCOJ,Orange Juice（オレンジジュース） Sugar（砂糖）

豊富な選択肢は、オプショントレーダーに次のようなメリットをもたらします。

３０以上の市場で取引できる米国の先物オプション市場では、オプションの売り手（または買い手）にとって有利な状況が必ずどこかに存在します。
それは小麦オプションであったり、原油オプションであったり、またはS&P 500オプションかもしれませんが、有利な市場を選んで取引するという選択肢が、トレーダー側にあるのです。

例えば、オプションの売りを行うトレーダーは、なるべくオプションが高値で取引されている市場（インプライド・ボラティリティが高い市場）を選びたいと考えるでしょう。 そのような市場では、買われ過ぎとなっているアウト・オブ・ザ・マネーのオプションを、比較的低いリスクで売ることができるからです。

一方、市場が日経225オプションだけに限定されている日本市場ではどうでしょうか？
日経225オプションのボラティリティが、1年、2年と低水準で推移すると、その間はオプションの売り手にとって「有利な状況」が全く現れないことになります。 つまり、日本のオプション市場だけで取引していた場合、「有利なトレードを選ぶ」という選択肢そのものが存在しないのです。

「状況に応じて戦略を変える」という対応が可能であることもオプションの利点ではあります。
しかし、なぜたった一つの市場の値動きだけを見て、オプションを取引しなければいけないのでしょうか？ より多くの選択肢の中から、自分が得意とするオプション戦略（売り、買い、スプレッド）を最も有効に使える市場を選んで取引できた方が、トレーダーにとってはるかに有利ではないでしょうか？

もし、「一つの市場だけでも問題ない」と考えているトレーダーがいましたら、この点について十分に検討されることをおすすめします。

選択肢が豊富なだけでなく、米国の先物オプションは「資金効率の良さ」というメリットも併せ持っています。 参考までに、筆者が実際に行ったトレードを下記にご紹介します。

このトレードでは、オプションの売り戦略を使い、1,279ドルの初期資金で717ドルのキャッシュフローを得ています。 資金に対する割合でみると、56％のキャッシュフローとなります。

このような取引は米国の先物オプションでは珍しいことではなく、状況によってはキャッシュフローが100％以上になるトレードを行うこともできます。 （つまり、実質“ゼロ”の証拠金でオプションを売ることが可能）

先物市場のレバレッジにより、資金を効率的に使って取引を行えるということが、他のオプションには無い、先物オプションならではの魅力といえます。

「実際に米国市場で取引を始めるにはどうすればいいの？」

このように疑問に思われる方も多いかもしれませんが、今ではオンライントレードの普及によって、日本からでも簡単に取引を行うことができます。

最初に3,000ドル（約30万円）ほどの初期入金（Initial Deposit）が必要ですが、口座開設の手順はそれほど面倒ではありません。

最近では日本語のサポートを提供している会社や、オンラインのみで口座開設が完了する会社などもあり、実際は日本の証券会社に口座を開くよりもラクだったりします。

リーマンショック以降、何かと批判されがちな米国市場ですが、金融大国ならではの利便性は健在です。

「なるほど。それならすぐに取引を始められそうだ！ 」

私はこのように考えて、すぐに取引を始めました。
しかし、必要な準備をせずに先物オプション市場に参加することは、非常にハイリスクです。

私はオプションの知識やトレード戦略について相当な自信を持っていたので、「今までと同じようにやれば、簡単に利益を得られるんじゃないか？」という甘い考えで先物オプション市場に参入しました。

しかし、すぐに厳しい現実に直面しました。
先物オプションで安定した利益を得るためには、先物オプションに特化した「実戦のノウハウ」が不可欠であると、身を持って理解するハメになったのです。

例えば、商品市場の長期トレンドを分析するためには、各市場についての「需要と供給」を分析しなくてはなりません。 しかし、具体的に「どうやって」分析を行い、実際の取引に「どのように」活用するかについて、一般的なオプション戦略は何も教えてくれません。

さらに、市場分析の最適な方法は、マーケットの性質や参加者の特徴によっても異なります。
例えば、株式市場では1年以上続くトレンドを主要トレンドと判断しますが、米国の先物市場では6ヶ月以上続くトレンドが主要トレンドと見なされます。

つまり、一般的な知識よりも「米国の先物オプション市場に特化した知識」が何より重要なのです。

先物オプションのレバレッジは、未熟なトレーダーには諸刃の剣となって襲いかかります。
私が先物オプションの売買ノウハウを身につけ、毎月安定した収益を得られるようになるには、２年以上の歳月と、時には多くの売買損が必要でした。

米国の先物オプションに特化した「本当に必要な知識」を掲載している書籍・セミナーなどは、現状ではほとんど見当たりません。

本当に必要な知識とは、例えば先物オプションのファンダメンタル分析を行う方法、米国先物市場のテクニカル分析のノウハウ、ニュースのリサーチや活用方法、ボラティリティなどのデータ収集、および先物オプションの売買プランといった実戦的なノウハウのことです。
こういったノウハウを得ずして、米国市場で成功することはあり得ません。

それにも関わらず、一般の書籍はもちろん、１０万円以上もする高額な投資セミナーでさえ、これらのノウハウはほとんど教えてくれないのです。

そのため、魅力的なマーケットである米国の先物オプション市場は、多くの人にとってハードルの高い市場になっているのが現状といえます。

「日本のオプショントレーダーは有益な情報を得る手段を持たず、選択肢の少ない日本市場での取引を余儀なくされている」

というのが、私の率直な感想です。

私は現在、オプションだけでなく、株式・ETF・不動産などにも投資をしています。
しかし、普通のサラリーマンだった私が独立を果たすことができたのは、米国の先物オプション市場でトレードを始めたことがきっかけでした。

私が米国市場でトレードを始めた頃、オプションは一部の人しか知らない「高度な投資」というイメージが作られており、オプションの仕組みを説明するだけのセミナーが10万円で売られていたりしました。

そこで、日本ではまだあまり知られていなかったオプションについて、一般の個人投資家の方にも知ってもらいたいと思い、オプション道場というサイトを立ち上げました。 その後、経済誌をはじめとする多数のメディアに掲載され、現在は徐々に知られるようになってきました。

2009年8月には、東京証券取引所の派生商品部の方から連絡があり、「いつも拝見しております。共にオプション市場を盛り上げていきましょう！」との熱いメッセージをいただきました。
「オプションについての幅広い知識を提供する」という当初の目的は、少しずつですが達成しつつあるように思えます。

その一方で、「オプションの仕組みや戦略を一生懸命勉強しても、日本で取引できるオプションは日経225オプションしかない」という現状には、疑問を感じざるを得ません。
どれだけオプションの売買戦略をマスターしても、対象が一つの市場に限られていては、トレーダーにとっての優位性がほとんどないからです。

このような現状を踏まえ、オプション道場にお越しの方が米国の先物オプション市場から利益を上げられるよう、筆者自身のトレード経験を惜しみなくお伝えしたいと考え、

『米国先物オプション トレード講座』

と題した、オプション道場の特別講座を作成しました。

オプション道場の特別講座では、上記のノウハウに加えて、会員専用サイトによる情報配信を行っています。 米国の先物市場は日々変化しているため、講座のテキストには記載しきれなかった最新情報をあなたに随時お伝えいたします。

特別講座にお申し込みされた方は、「米国オプションのトレード仲間」という位置付けで私は考えています。 そして、今後先物オプションのトレードを行っていく過程で、私自身が有益と判断した情報は随時あなたにもお伝えしていきたいのです。 つまり、無期限のサポートをお付けします。 このような会員サービスでは、一般に「会費」という名目で月額の利用料が発生するケースが多いです。（月額2万円、年間10万円以上の会費など）
しかし、オプション道場ではそのような高い金額を請求する気はありません。

「米国先物オプション トレード講座」は、会員サービスの利用も含めて、次の金額で提供しています。

★ さらに、２ヶ月間のメールサポート特典をお付けします

★ 分割でのお支払いも可能！

あなたからのお申込みをお待ちしています。