米国の先物オプション市場での取引

世界最大のオプション市場米国。 中でも、米国の先物オプション市場は、オプショントレーダーにとって理想的なマーケットといえます。
その理由は次の通りです。

1. 世界一透明な市場である
   （株式市場のように、不正なインサイダー取引が介入する余地がない）
2. 世界一オプションの取引量が多い先物市場である
   （流動性が高く、取引を自由に行える）
3. 世界一選択肢が豊富な市場である
   （「ミニ取引」の普及により、小額資金の投資家から大口の投資家まで、幅広い投資家が
   取引を行える）

日本では、1989年に日経225オプションの取引が開始されました。
しかし、それ以外のオプションは、2008年現在でもほとんど取引されていません。
そのため、オプションで本格的に利益を得たいと考える投資家は、海外市場で取引を行うしかないのが現状です。

こういった制限のある市場から一歩踏み出し、より良いマーケットで取引したいと考える方にとって、米国市場はまさにうってつけの場所になります。

「米国オプションの魅力は分かっているんだけど…」
という声をよく聞きます。

海外市場での取引となると、どうしても不安が頭をよぎるのではないでしょうか。
私が2003年に米国市場で取引を始めた頃には、国内に有益な情報がほとんど無く、手探りで取引を始めるしかありませんでした。

しかし、今では日本からの取引環境も非常に充実してきており、ほぼ日本語のみの環境で取引することも可能です。 米国のオプションを取引することは、かつてないほど容易になっているといえます。

「米国のオプション市場は最高のマーケットであり、利益を得るチャンスに満ちている」
今では、自信を持ってこのように言えます。

ここではまず、米国の先物オプションについてのよくある誤解、そして先物オプションならでは優位性について、筆者のトレード経験も踏まえてご紹介したいと思います。

「先物市場？ なんだかコワイ感じがするなぁ」

日本では、このように思われている方がとても多いです。
株式市場に比べると、先物市場というのは未だに“未知の世界”というのが一般的な認識ではないでしょうか。 ましてや、アメリカの先物市場となればなおさらです。

「先物」と聞くと、悪質な先物業者が真っ先に頭に浮かびます。
日本の先物市場では、2005年5月に「改正商品取引所法」という法律が施行され、投資家を保護する仕組みがようやく整備されたところです。 しかし、日本の先物市場が、真に投資家に信頼されるマーケットになるのは、まだまだ先のことのように思われます。

一方、米国の先物市場は、日本とは大きく事情が異なります。
米国の先物・オプション市場には、80年以上前から「クリアリング・ハウス」という仕組みがあり、投資家の利益が最優先で保護されるようになっています。 （参考：米国先物オプション市場の安全性）

米国の先物オプションは、日本における“先物”の悪いイメージとは対照的に、取引の公平さと透明さが確保された市場として、世界中の投資家から広く受け入れられています。

米国の先物市場では、取引の公平さと透明さを保つためのあらゆる努力がなされています。
市場では、大手ヘッジファンドが出した注文であれ、個人トレーダーが出した注文であれ、全て「平等・公平」の原則で処理されます。

そのため、米国の先物市場は一般の投資家にとっても魅力あるマーケットとなり、参加者は日々増え続けているのです。

現在、米国発の金融危機が世界を揺るがしています。 しかし、米国の先物市場は依然として高い透明性と流動性、効率性を提供し続けており、ほかに比較しうる市場は世界のどこにもありません。
ここに世界の投資家や投資資金が集まるのは自然の流れであり、今後も変わらないでしょう。

オプショントレーダーにとって、米国の先物市場は「バラエティーに富んだ市場」です。

米国の先物市場には、オプションが活発に取引されている市場だけでも３６種類の市場があります。 （2008年11月現在）

■ オプションが活発に取引されている先物市場

	シカゴの先物市場		ニューヨークの先物市場
	S&P 500 Index（S&P500指数先物） E-mini S&P 500（S&P500ミニ） DJIA（ダウ工業平均先物） DJIA mini（ダウ工業平均先物ミニ） NASDAQ 100 mini（ナスダック 100ミニ） Russell 2000 mini（ラッセル 2000ミニ） T-Bond（米国長期債権30年物） T-Note 10yr（米国中期債権10年物） T-Note 5yr（米国中期債権5年物） Eurodollar（ユーロドル） Japanese Yen（日本円） Euro FX（ユーロ通貨） British Pond（英ポンド） Canadian Dollar（カナダドル） Australian Dollar（オーストラリアドル） Swiss Franc（スイスフラン） Live Cattle（生牛） Feeder Cattle飼育牛） Lean Hog（豚） Corn（とうもろこし） Soybean（大豆） Soybean Meal（大豆ミール） Soybean Oil（大豆オイル） Wheat（小麦）		Gold（金） Silver（銀） High Grade Copper（銅） Light Sweet Crude Oil（原油） Natural Gas（天然ガス） Heating Oil（灯油） Gasoline（ガソリン） Cocoa（ココア） Coffee（コーヒー） Cotton（綿） FCOJ,Orange Juice（オレンジジュース） Sugar（砂糖）

豊富な選択肢は、オプショントレーダーに次のようなメリットをもたらします。

３６種類の市場で取引できる米国の先物オプション市場では、オプションの売り手（または買い手）にとって有利な状況が必ずどこかに存在しています。
それは小麦オプションであったり、原油オプションであったり、またはS&P 500オプションかもしれませんが、有利な市場を選んでトレードするという選択肢が、米国の先物オプション市場にはあるのです。

たとえば、オプションの売りを行うトレーダーは、なるべくオプションが高値で取引されている市場（インプライド・ボラティリティが高い市場）を選びたいと考えるでしょう。 そのような市場では、買われ過ぎとなっているアウト・オブ・ザ・マネーのオプションを、比較的低いリスクで売ることができるからです。

一方、市場が日経225オプションだけに限定されている日本市場ではどうでしょうか？
日経225オプションのボラティリティが、1年、2年と低水準で推移すると、その間はオプションの売り手にとって「有利な状況」が全く現れないことになります。 つまり、日本のオプション市場だけで取引していた場合、「有利なトレードを選ぶ」という選択肢そのものが存在しないといえます。

さらに、米国の先物オプションには「資金効率の良さ」という優位性が備わっています。
参考までに、筆者が実際に行ったトレードを下記にご紹介します。

このトレードでは、1,279ドルの資金で、717ドルのキャッシュフローを得ています。 資金に対する割合でみると、56％のキャッシュフローとなります。

このような取引は米国の先物オプションでは珍しくなく、状況によってはキャッシュフローが100％以上になるトレードを行うことも可能です。 （つまり、実質“ゼロ”の証拠金でオプションを売ることができる）

このように、資金を効率的に使って取引を行えるということが、他のオプションには無い、先物オプションならではの魅力といえます。

オンライントレードの普及によって、今では日本からでもパソコンを通じて簡単に取引を行うことができます。

実際、3,000ドル（約30万円）ほどの資金があれば、取引口座を開設することができます。
そして前述の「資金効率の良さ」により、少ない資金を効率良く使ってトレードできます。

また、最近では日本語によるサポートを提供している米国ブローカーも増えており、日本語の環境で取引を行うことも可能です。

国内の日経225オプションと比較しても、取引を始めるためのハードルは低いといえます。

「なるほど。それならすぐに取引を始められそうだ！ 」

実際、私はこのように考えて、すぐに取引を始めました。
しかし、何も知らないまま先物オプション市場に参加することは、非常にリスクが高いです。

当初、私はスプレッドやボラティリティといったオプションの戦略のみしか分かっておらず、「これだけでも利益が得られるんじゃないか？」という軽い考えでアメリカの先物市場に参入しました。

しかし、米国のオプション市場はそれほど甘くはありませんでした。
先物オプションで安定した利益を得るためには、先物オプションに特化した「実戦のノウハウ」が不可欠だと身にしみて理解するようになったのです。

たとえば、先物市場の長期トレンドを分析するためには、各市場についての「需要と供給」を分析しなくてはなりません。 しかし、具体的に「どうやって」分析を行い、実際の取引に「どのように」活用するかについては、株式市場のオプションとは全く異なります。

また、市場分析の最適な方法は、マーケットの性質や参加者の特徴によっても異なります。
つまり、一般的な知識よりも「米国の先物オプション市場に特化した知識」が重要なのです。

先物オプションのレバレッジは、未熟なトレーダーに対しては諸刃の剣となって襲いかかります。
私が先物オプションの売買ノウハウを身につけ、毎月安定した利益を得られるようになるには、２年の歳月と多大な売買損が必要でした。


「では、トレードのノウハウは、実戦で覚えていくしかないの？」

この点が、現状の大きなハードルになっていると思います。
もちろん、私のようにゼロから米国の先物オプション取引を始めて、実戦のトレードで経験を積むことも可能です。 しかし、それには大きな金銭的・時間的コストを覚悟しなければなりません。
やはり、必要なノウハウを事前に得てからトレードを開始することをおすすめします。

とはいえ、米国の先物オプションに特化した「本当に必要な情報」を掲載している書籍・セミナーなどは、残念ながらほとんど見当たりません。

本当に必要な情報とは、米国の先物市場の仕組みやファンダメンタル分析の基本、テクニカル指標の具体的な分析方法、市場に影響を与えるニュースを知る具体的な方法、先物オプションのボラティリティはどうやって調べるか、そしてオプションの売買プランをどうやって組み立てるか、などの実践的なノウハウです。

これらのノウハウを得ずして、米国の先物オプション取引で成功することは絶対にあり得ません。
それにも関わらず、一般の書籍や、１０万円以上もする高額な投資セミナーでさえ、これらのノウハウはほとんど教えてくれません。

そのため、魅力的なマーケットである米国の先物オプション市場は、多くの人にとって敷居の高い市場になっているのが現状といえます。

「日本のオプショントレーダーは有益な情報を得る手段を持たず、選択肢の少ない日本市場での取引を余儀なくされている」

というのが、私の率直な感想です。

現在、私はオプション以外にも、株式やETF、不動産などにも投資しています。

しかし、普通のサラリーマンだった私が「株式会社オプションワークス」を設立して独立を果たし、オプション道場を運営できるようになったのは、米国の先物オプション市場でトレードを始めたことがきっかけでした。
（オプション道場は「日経マネーDigital」、「Futures Japan」、「BIG tomorrow」などに掲載され、少しずつ知られるようになってきました。）

「オプション道場」を作ったのは、日本ではまだあまり知られていないオプションについて、多くの投資家の方に知っていただきたいと思ったことがキッカケでした。

オプションは一部の人しか知らない「高度な投資」というイメージが作られ、高額なセミナーや書籍が売られているという状況に危機感のようなものを感じていました。

そもそも、オプションの仕組みを学ぶだけで高額な費用がかかるのでは、
「金持ち以外は、オプションを取引する資格も権利もない」と言っているのと同じことになります。

その上、さらに問題なのは、
一般の個人投資家が、米国の先物オプション取引の「実践的なノウハウ」を得る手段が無い
という点です。
この状況は、2008年現在でもほとんど変わっていません。

たとえば、米国の先物オプションに関して、次のようなノウハウをすべて提供している講座・セミナーはあるでしょうか？

• 「短期間で絶対に○億円儲かる！」といったものではなく、現実的なリスクを考慮し、個人投資家が継続的に利益を上げるためのノウハウ。
• 実際の取引で直面する疑問・トラブルを全て解消し、サポートしてくれるセミナー。
• 一時的な知識ではなく、長期間に渡って役に立つオプショントレードのスキル。
• マーケットの最新情報を継続的に提供してくれる講座。

日本の個人投資家が、オプションの本場である米国市場から利益を上げるためには、上記のようなノウハウが不可欠です。

しかし、これらのノウハウを総合的に提供しているセミナー・講座などが見当たらないため、
「それなら、オプション道場で提供してはどうだろうか？」
こう思うようになりました。

そして、現役のオプショントレーダーである"シンタロー"が、
『米国先物オプション トレード講座』
と題した、特別講座を創設するに至りました。

■ さらに、米国先物オプション市場の最新情報を配信

オプション道場の特別講座では、上記のマニュアルに加えて、会員専用サイトによる最新情報の配信サービスを提供しています。 米国の先物市場は日々変化しているため、講座のテキストには記載しきれなかった最新情報をあなたに随時お伝えいたします。

特別講座にお申し込みされた方は、「米国オプションのトレード仲間」という位置付けで私は考えています。 そして、今後先物オプションのトレードを行っていく過程で、私自身が有益と判断した情報は随時あなたにもお伝えしていきたいのです。 つまり、事実上の永久サポートをお付けします。 このような会員サービスでは、一般に「会費」という名目で月額の利用料が発生するケースが多いです。 たとえば、あるセミナー会社が行っている会員サービスでは、1ヶ月に約2万円、年間では20万円以上の費用が掛かります。
しかし、オプション道場ではそのような高い金額を請求する気はありません。

「米国先物オプション トレード講座」は、会員サービスの利用も含めて、次の金額で提供しています。

★ その上さらに、日経225オプションのボラティリティ・チャートを無料でお届け！

★ さらに加えて、９０日間のメールサポート保証をお付けします

お申込みが一定数に達し次第、予告無しに受付を締め切らせていただく場合があります。
ご希望の方は、お早めにお申込みいただければ幸いです。

あなたからのお申込みをお待ちしています。

▼ オプション道場の"シンタロー"について

国内随一のデリバティブ専門誌、『Futures Japan』に紹介記事が掲載されています。

記事の詳細については、Futures Japan誌のバックナンバー記事で読むことができます。